Время для календарных спрэдов?

Волатильность ближнесрочных опционов существенно выше дальнесрочных. Это можно использовать для построения календарного спрэда.


Не является торговой рекомендацией!

Если понравилась запись, то вы всегда можете подписаться на RSS feed !
Post a Comment or Leave a Trackback

26 Comments

  1. Posted 16 июня 2011 at 22:37 | Permalink

    Илья, а почему соотношение IV на коллах не такое как на путах?
    Счем это связано?

    Ответить Ответить
  2. ilya
    Posted 16 июня 2011 at 22:44 | Permalink

    @ deen-ua : Это вопрос не простой, друг мой. Мне это сложно объяснить, но вот по ссылке можно почитат, правда она на английском http://forums.sheridanmentoring.com/f16/why-call-put-calendars-same-strike-priced-differently-10/?utm_source=feedburner&utm_medium=twitter&utm_campaign=Feed%3A+SheridanMentoringForums+%28Sheridan+Options+Mentoring+Forums%29&utm_content=Twitter
    Хотя в простом понимании, мне кажется, это обусловлено спросом и предложением, то есть другая улыбка волатильности.

    Ответить Ответить
  3. павел
    Posted 17 июня 2011 at 6:08 | Permalink

    календарь-цена дороговата все равно имхо
    вот в районе 11.50-шоколат был бы

    Ответить Ответить
  4. Posted 17 июня 2011 at 9:54 | Permalink

    Чета сылка не робит.
    Или это только у меня?

    Ответить Ответить
  5. ilya
    Posted 17 июня 2011 at 10:33 | Permalink

    Все открывается

    Ответить Ответить
  6. Максим
    Posted 17 июня 2011 at 10:43 | Permalink

    Илья, если iv обоих опционов упадёт, то календарь разве не принесет убыток, даже если соотношение iv ближнего/дальнего нормализуется?

    Ответить Ответить
  7. ilya
    Posted 17 июня 2011 at 10:53 | Permalink

    Смотря как упадет. Если падение волы ближних будет больше,а общий фон не изменится или изменится незначительно,то все будет нормально. Здесь уже надо думать и прогнозировать поведение волы опционов и общего фона

    Ответить Ответить
  8. nachprod
    Posted 17 июня 2011 at 11:54 | Permalink

    @ ilya : Общая рыночная волатильность упадет, когда рынок начнет расти. Тогда наш календарь будет терять по трем фронтам: по дельте, по веге( хотя большее падение ближней iv может это компенсировать) и самое фиговое – по улыбке волатильности мы будет ползти вверх, а там спред ближнего и дальнего месяца все хуже и хуже.

    Ответить Ответить
  9. ilya
    Posted 17 июня 2011 at 12:15 | Permalink

    Не факт, что будет расти.
    Про падение воды все зависит от того, как и несколько.
    Не совсем понятно, как будем терять на улыбке

    Ответить Ответить
  10. nachprod
    Posted 17 июня 2011 at 13:12 | Permalink

    То, что рынок будет расти не факт)) Но падение волы я связываю именно с ростом рынка. На улыбке будем терять, т.к календарь будет ползти в деньги, а там спред между ближней айви и дальней увеличивается и календарь дешевеет. Там он конечно будет дешеветь и из-за дельты, и надо считать чей вклад больше. Вообще, надо понять на чем мы хотим заработать календарем на тете, на спреде волатильности или на веге.

    Ответить Ответить
  11. ilya
    Posted 17 июня 2011 at 13:48 | Permalink

    @ nachprod : Лично я пытаюсь заработать на тэте, но если получиться, то и на веге тоже.
    Теперь, что касается улыбки волатильности.
    Негативная улыбка абсолютно нормальна для индексов и стоков.
    Почему спрэд увеличвается?
    И как он увеличивается? Ближняя вола становиться всё меньше? Так это нам на руку.
    Дальше. Когда мы открываем позицию, то мы уже имеем цены открытия и изначальные параметры – греки и значения волатильности для каждого опциона.
    Дальше при удержании позиции нам важно, как именно будет вести себя волатильность опционов.
    Да при росте рынка, скорее всего, волатильность снизится.

    З.Ы. Не понимаю о чём спор? ))

    Ответить Ответить
  12. nachprod
    Posted 17 июня 2011 at 14:32 | Permalink

    По-поводу улыбки))При росте рынка календарь уходит в деньги,т.е по улыбке вверх(влево), а там волатильность проданных опционов растет быстрее купленных, т.о. календарь из-за спреда волатильности дешевеет.
    Вообщем смысл в том, что если хочешь заработать на тете, то желательно иметь низкую рыночную волатильность ( все как в книжках пишут), но при этом естественно спред по волатильности будет не в твою сторону. А если хочешь заработать на спреде волатильности, то его лучше покупать на более далеких месяцах, чтоб иметь запас хода по дельте и успеть релизовать преимущество по спреду волатильности.

    Ответить Ответить
  13. ilya
    Posted 17 июня 2011 at 14:49 | Permalink

    А как же вега? Ведь она показывает чувствительность опциона к изменению волатильности. Да вола ближних может вырасти больше, но у дальних больше вега.
    Не согласен на счёт низкой рыночной волы. в 2009-2010 общий фон волатильности был выше. и прекрасно зарабатывалось на календарях.
    Улыбка должна быть по возможности плоской.

    Ответить Ответить
  14. Posted 17 июня 2011 at 15:16 | Permalink

    Илья, nachprod правильные вещи говорит.
    Я его понимаю и полностью с ним согласен.
    перечитай его еще раз.
    Сразу видно что чел в предмете разбирается. Так что на твоем месте прислушаться надо, а не в позу вставать, как обычно ты любишь делать )))
    С любовью deen-ua )))

    Ответить Ответить
  15. Posted 17 июня 2011 at 15:17 | Permalink

    Посему кулендарь покупать – щас – стремное дело.
    его скорее продавать надо )))

    Ответить Ответить
  16. ilya
    Posted 17 июня 2011 at 15:20 | Permalink

    @ deen-ua : Я в позу не встаю, а веду дискуссию.

    Ответить Ответить
  17. ilya
    Posted 17 июня 2011 at 15:35 | Permalink

    @ nachprod : В книжках пишут, когда лучше открыть позу. Но, что с ней делать потом не пишут. Позиция ДО открытия и ПОСЛЕ две разные вещи. Там всё меняется с точностью до наоборот.
    Я открывал календарь в феврале при низкой воле. но её повышение не дало мне заработать потому что у ближних она повысилась больше.

    Ответить Ответить
  18. nachprod
    Posted 17 июня 2011 at 17:01 | Permalink

    @ ilya : правильно, спред может и по тебе шлепнуть. Но если открывать календарь сейчас, то при росте рынка он не даст заработать(или даст, но с большим риском) ровно по тойже причине – волатильность ближних будет больше. При падении все будет по-лучше))

    Ответить Ответить
  19. Дмитрий
    Posted 17 июня 2011 at 22:01 | Permalink

    Какая красивая пятиволновка.. )) Покупать надо было ))

    Ответить Ответить
  20. Илья
    Posted 20 июня 2011 at 0:47 | Permalink

    @ nachprod : так может дельту сделать слегка положительной?

    Ответить Ответить
  21. Posted 21 июня 2011 at 10:29 | Permalink

    Простите за кривое форматирование

    Trade Advisory
    June 20, 2011

    ***SPY trades until 3:15 pm CST***

    RED Option Strategy: Index Calendar Advisory
    Underlying: S&P 500 Index ETF (SPY)
    Trade: Buy the August 130 calls and Sell the July 130 calls
    Status: Opening Trade
    Trade Price: $1.27 debit
    Underlying Price: $127.77
    Trade Risk: $1.27
    Trade Duration: Short Term
    Buying Power Reduction: $1.27

    Trade Explanation: For the Index Calendar Advisory in SPY, we are buying the August 130 calls and selling the July 130 calls for a debit of $1.27 to open.

    We are buying this one-month-wide July/August 130 call calendar in the S&P 500 Index ETF. The shares of SPY have trended lower on downward market pressure but today have rebounded. SPY continues to trade above its 200 day moving average of $126.15 and has bounced from recent lows. We are trading a one month wide calendar only because we want to take a short-term position with the recent increased volatility. The closing trade has the potential to trade to $2.10 or higher so there is a good risk/reward scenario on this trade. The price of our closing trade will depend on the price of the SPY shares, time to expiration and the volatility of the individual options. As with all calendars, our ideal spot for the shares is at or near our 130 strike as we get closer to July options expiration. We have 25 days to adjust or close this short-term calendar position.

    We will continuously monitor our positions to determine if adjustments need to be made or when to close out of the trade.

    Ответить Ответить
  22. Posted 21 июня 2011 at 14:32 | Permalink

    Мы пили пиво с тобой и Deen-ua на второй опционной :)
    Сорри, я забыл контакты в каментах написать.

    Когда я открыл TOS аккаунт, мне пришло от TOS письмо “получите промо доступ на https://www.redoption.com/
    Я нашел код CH4LL3NG3 в Google https://www.thinkorswim.com/tos/suiteFreedom/redOptionOffer.tos и подписался на 2 рассылки.

    Наверное можно регистрировать на вымышленные имена и левые email, к счету TOS никак не привязано.

    До этого в рекомендациях у них было много роллирований старых поз.
    То что я написал новая рекомендация.

    Мой Skype ustas33
    icq 33991186

    Удачной торговли :)

    Ответить Ответить
  23. ilya
    Posted 21 июня 2011 at 14:36 | Permalink

    @ Ярик : На spy доля комиссии получается большой при торговле календарями. Тебе тож удачной торговли.

    Ответить Ответить
  24. Серж
    Posted 11 августа 2011 at 15:46 | Permalink

    Илья,
    не открывал бабочку в этом адском месяце? удалось вовремя выскочить?

    Ответить Ответить
  25. ilya
    Posted 15 августа 2011 at 9:12 | Permalink

    Открывал ))
    Получил убыток ((

    Ответить Ответить
  26. Борис
    Posted 15 августа 2011 at 10:59 | Permalink

    Действительно, период для календарных спредов сейчас хороший.
    Только внимание надо переключить с тэты на вегу или точнее на спред по волатильности

    Ответить Ответить

Post a Comment

Your email is never published nor shared. Required fields are marked *

*
*