Проба пера

Вчера в понедельник я решил, что хватит торговать в paperMoney и пора от анализа и теории переходить к делу и поторговать SPX или RUT. Также необходимо было определиться, что открывать бабочку на RUT или календарный спрэд на SPX. C одной стороны высокая волатильность так и манит продавать опционы, и здесь бы подошла покупка бабочки на RUT. С другой стороны календарём легче управлять, чем бабочкой. Но календарь изначально требует больше капитала, так как волатильность высокая, а бабочки наоборот дешёвые. И потом опять же таки я иду на дополнительный риск открывая календарь при такой волатильности. Поэтому было решено открывать бабочку. Мужик сказал – мужик сделал.

И в тот же день, спустя некоторое время с открытия торгов, я открыл позицию бабочки на инструмент RUT. Бабочка была открыта с теми же параметрами, которые были описаны в статье “ ETF придуманы для бедных “.

24.05.2010  BOT +1 BUTTERFLY RUT 100 JUN 10 610/650/690 CALL @9.70 ISE  при уровне БА $650

ниже представлен графический профиль ( картинка кликабельна ):

Дальше, как обычно, я наметил план последующих действий. Если бы цена снижалась или повышалась, я бы добавил ещё одну бабочку снизу или сверху соответственно. Но если бы цена двигалась слишком быстро, то, скорее всего, я бы ликвидировал позицию .

Чтобы определить, как быстро движется цена, необходимо посчитать стандартное отклонение на каждый день. Сделав это, я получил следующие значения цены для каждого дня и соответствующий график:

Следовательно, если цена за какой-то период времени выходит за рамки одного стандартного отклонения, то это повод задуматься над тем, чтобы закрыть позицию или сделать регулирование. Всё зависит от периода времени.

Сегодня 25.05.10 на премаркете всё видели падение фьючерса E-mini более чем на 2,5%. Поэтому уже до открытия торгов я решил, что буду закрывать позицию, так как ожидал большого движения по RUT. И я не ошибся. Первая 15-минутная свеча показала лоу: 617,61. Посмотрим как это соотносится с таблицей стандартного отклонения:

Как видно цена двинулась больше, чем 1 стандартное отклонение за 2 дня и ниже точки безубыточности снизу. На мой взгляд – это слишком быстро. Поэтому позиция была закрыта, правда чуть раньше, чем цена достигла этой точки. Позиция была закрыта на 3-ей минуте торгов.

25.05.2010 SOLD -1 BUTTERFLY RUT 100 JUN 10 610/650/690 CALL @10.20 ISE

При этом я ещё  и остался в плюсе. Кстати, несмотря на спрэды и может более низкую ликвидность этого инструмента по сравнению с IWM, ордер исполнился практически моментально.

Так что пока вот так произошло моё знакомство с этим инструментом.

P.S. Опять же таки если взять инстрмент IWM и цены заявок в 10 раз меньше, то комиссия в $12 съела бы весь этот небольшой плюс.

Если понравилась запись, то вы всегда можете подписаться на RSS feed !
Post a Comment or Leave a Trackback

15 Comments

  1. Ra
    Posted 26 мая 2010 at 4:49 | Permalink

    пара вопросов:

    1) почему, если рассматривалась бабочка не был рассмотрен железный кондор? Ведь структура похожая, зато зону безубытка можно растянуть сильнее.

    к примеру, у меня в папермари 22.05.10 был открыт такой

    SELL -1 IRON CONDOR RUT 100 JUN 10 700/710/610/600 CALL/PUT @5.00 LMT

    с таким профилем:
    http://i076.radikal.ru/1005/22/96854529ac7b.jpg

    и он, пока что, в зоне прибыли, несмотря на недавние движения (ширина зоны БУ моего кондора 100 пунктов, вашей бабочки 60)

    2) почему было принято резкое решение о закрытии, а не была сделана пауза на “осмотрется”. Ведь одно из правил опционной торговли (тем более спредами) – не дергаться и не суетится. Позиция (ваша бабочка) дельтанейтральная и можно не реагировать на резкие шпили БА, а действовать более осмотрительно.

    Ответить Ответить
  2. ilya
    Posted 26 мая 2010 at 9:14 | Permalink

    Да, у кондора зона получения прибыли шире, чем у бабочки. Но всё же не смотря на схожесть стратегий, назначение у кондора немного другое. Стратегия кондора рассчитана, как мне кажется, на вероятность того, что цена останется в пределах точек БУ, поэтому кондор лучше открывать так, чтобы короткие страйки находились на расстоянии +-1 стандартное отклонение. Тогда у вас будет 68% шанс того, что цена останется в этих пределах. Поэтому различают так называемые high probality, те кондоры которые имеют большой размах, и low probality, те которые имеют меньший размах.
    Бабочка же рассчитана в большей степени именно на получение временной стоимости опционов. Если вы посмотрите на тэту моей позиции и вашего кондора, то увидите, что у бабочки тэта в 2 раза больше. И по идее стратегию бабочки нужно удерживать меньше по времени, чем кондор. А продолжительность удержании позиции своего рода тоже является дополнительным риском.
    Также одним из критериев выбора бабочки является тот факт, что при движении цены я заранее планирую добавлять ещё одну бабочку, тем самым расширяя зону получения прибыли. Только тогда я уже имею преимущество в том, что расширяю зону в необходимом направлении.
    Что касается закрытия позиции, то вы не внимательно читали пост. Оно не было поспешным, а являлось частью плана. Всё описано выше. Это уже дисциплина. И на мой взгляд я поступил правильно. Так как цена вчера также резко пошла вверх. И если движение продолжится наверх, то мне пришлось бы лишний раз регулировать позиции, что не есть хорошо.

    Ответить Ответить
  3. Posted 26 мая 2010 at 11:01 | Permalink

    Ну теперь дело за малым.
    Открывай новую бабочку )))

    Ответить Ответить
  4. ilya
    Posted 26 мая 2010 at 13:38 | Permalink

    Только надо решить когда. Вроде июньскую уже поздно, а июльскую ещё рано )))

    Ответить Ответить
  5. Andrey_R
    Posted 26 мая 2010 at 14:48 | Permalink

    Спасибо Илья за ваш сайт и публикации – даёте шанс “на подумать” :)

    “Вроде июньскую уже поздно, а июльскую ещё рано )))”

    Коли вы уже решились на крупняк – SPX или RUT, а что (если замахнутся на Вильяма нашего на Шекспира@ )вы думаете насчёт недельных опционов на тот же OEX к примеру?
    Какая бы техника на ваш взгляд подошла бы применительно к ним?
    Т.е. на регулярной недельной основе откусывать кусочки тэты…

    Ответить Ответить
  6. ilya
    Posted 26 мая 2010 at 17:27 | Permalink

    Не вижу там недельных опционов. Пока ничего не могу по нему сказать, так как инструмент не знаком. Что касается недельных опционов, то надо смотреть на греки, особенно на дельту. Спасибо за наводку.

    Ответить Ответить
  7. Andrey_R
    Posted 26 мая 2010 at 18:52 | Permalink

    Сорри не понял – где там?
    В ТОСе это тикеры OEX, SPX

    Ну или тут http://www.cboe.com/micro/weeklys/introduction.aspx

    Вот только в том же ТОСе они появляются почему-то только накануне торговли – в понедельник.

    Кстати, кто-нить пояснит что значит там красный цвет шрифта на листе выбора опционов?

    Ответить Ответить
  8. ilya
    Posted 26 мая 2010 at 19:38 | Permalink

    Тикеры-то я нашёл, посмотрим, когда появятся недельные.
    Красным выделены квартальные опционы.

    Ответить Ответить
  9. Andrey_R
    Posted 26 мая 2010 at 20:26 | Permalink

    Понятно, недельные тоже красные.

    Ждать не надо, их и сейчас видно.
    По крайней мере сейчас вижу

    OEX:
    MAY4 10 (2) 100 (weekly)

    SPX:
    MAY4 10 (1) 100 (weekly)

    Что не совсем понятно – один торгуется ещё два дня, другому остался день…
    где-то встречал что у индексных опционов последний день четверг, дык они оба индексные, непонятно. (?)

    Ответить Ответить
  10. ilya
    Posted 26 мая 2010 at 21:03 | Permalink

    Вроде они разных типов: OEX американский, SPX европейский, может из-за этого.

    Ответить Ответить
  11. sofist
    Posted 28 мая 2010 at 10:34 | Permalink

    Я не совсем понял- выход по превышению стандартного отклонения за 1 день или за прошедший перилд 1 дня, 2 дня, 3 дня…
    За один день в реальности рынок одно стандартное отклонение преодолевает чаще , чем в 32% (против 68%)случаев и команда ВЫХОД будет чаще срабатывать

    Ответить Ответить
  12. ilya
    Posted 28 мая 2010 at 11:01 | Permalink

    Выход зависит от того как быстро движется цена. Если она двигается плавно, то в этом нет проблемы. А если она двигается как 6 мая? Там главное успеть унести ноги, нет никакого смысла что-то регулировать.

    Ответить Ответить
  13. sofist
    Posted 28 мая 2010 at 12:40 | Permalink

    ну 6 мая цена и два и наверное 3 дневных стандартных отклонения прошла
    мне кажется, одно стандартное дневное отклонение – это мало для лимита для такой техники

    Ответить Ответить
  14. ilya
    Posted 28 мая 2010 at 16:52 | Permalink

    Необходима практика и тестирование, да.

    Ответить Ответить
  15. Алексей
    Posted 10 августа 2010 at 9:40 | Permalink

    Здравствуйте. Подскажите – как была посчитана приведенная в примере таблица, т.е. непонятно что такое ТБУ и как посчитать этот расширяющийся диапазон для сигма на несколько дней вперед или где про это можно прочитать?

    Ответить Ответить

Post a Comment

Your email is never published nor shared. Required fields are marked *

*
*