Очень часто на мой сайт люди из поисковых систем попадают по запросу “торговля волатильностью“. А конкретно они заходят на эту страницу. Данная статья была написана 1,5 года назад, когда фьючерс на Лукойл стоил 23000 (трудно себе представить это сейчас). Волатильность и соответственно торговля волатильностью непростая тема. Не удивительно, что ею многие интересуются. Поэтому, чтобы порадовать своих гостей и читателей, я решил ещё раз показать стратегию покупки волатильности на тот же фьючерс Лукойла.

Основания для построения стратегии имею следующие. Во-первых, волатильность как на мировых рынках, так и на нашем находится на минимальных уровнях за последний год, полтора. Во-вторых, сейчас наш рынок преодолел важные уровни 1500 пунктов по индексу РТС. И я предполагаю, либо движение продолжится, либо мы уйдём вниз обратно. Третий вариант – мы будем болтаться в коридоре. И это, кстати, идеальный вариант, главное, чтобы колебания были большие.

Теперь более подробно.

Одним из способов покупки волатильности является покупка стрэддла. Данная позиция является синтетической, то есть строится не только покупкой опционов Call и Put, а покупкой опционов Call и продажей фьючерсов так, чтобы дельта общей позицией равнялась или была близка к нулевому значению.

Волатильность.

Если посмотреть на приведённый график, то подразумеваемая волатильность находится на низком уровне, хотя и не ниже исторической.

Точка входа.

Позиция была открыта при ценовом уровне фьючерса Лукойла равному 17218.

Опционы.

Опционы были куплены по 1000 руб./шт. со следующими параметрами:

Резюмирую:

Итак, 13.01.10 была открыта следующая позиция:

Графический профиль позиции:

Точки рехеджирования:

Приблизительные точки рехеджирования позиции я имею следующие:

сверху – 17800 снизу – 16500

Если рынок пойдёт вверх, то для того чтобы привести позицию к дельта-нейтральной я должен буду продать фьючерс. Если рынок пойдёт вниз, то купить.

О дальнейших своих действиях постараюсь информировать вовремя:

продолжение Trade Alert. Лукойл.