Индекс РТС. Календарный спрэд.

фондовая биржа РТС Ну, не то чтобы я вернулся торговать на фортс. Но чего не сделаешь ради своих читателей. Я думаю, вам, как и мне, будет интересно узнать, является ли данная стратегия работоспособной на российском рынке. Итак, напомню, как строится данная позиция. Вы продаёте ближнесрочный опцион Call/Put и сразу покупаете такой же дальний опцион со сроком исполнения два-три месяца. Смысл данной стратегии заключается в получении временной стоимости проданного опциона. Длинный опцион нам нужен для подстраховки в случае неожиданного движения рынка в ненужную нам сторону.

Успех трейдера помимо всего прочего зависит ещё и от правильного открытия позиции. Не скажу, что позиция была открыта с теми параметрами, какими бы я хотел. Но, торговать другой инструмент, желания нет и вовсе. Подробности ниже.

Из доступных серий представлены январская серия опционов и мартовская. Тогда для открытия позиции нужно продать январский опцион и купить мартовский, что и было сделано. Календарный спрэд был открыт при цене фьючерса RIН0 143300:

Покупка мартовского опциона Call 145000:  RI145000BC0   Цена: 10160.00  Кол-во: 2  Волатильность: 40,2%

Продажа январского опциона Call 145000: RI145000BA0  Цена: 4530.00 Кол-во:  2 Волатильность: 35,9%

Первое, что неправильно: волатильность проданных опционов ниже волатильности купленных. Отсюда следует второе: оба опциона вне денег , значит, в их премии входит только временная стоимость. Так вот, желательно, чтобы временная стоимость проданных опционов была больше 50% от премии купленных опционов. Но здесь есть одно НО. Мы имеем дело с одномесячным и 3-х месячным опционом. Поэтому при удачных обстоятельствах мы можем впоследствии ещё продать и февральский опцион. Что позволит получить дополнительную прибыль с рынка.

Графический профиль позиции:

календарный спрэд на фьючерс индекса РТС

Обо всех изменениях в позиции постараюсь информировать вовремя.

Если понравилась запись, то вы всегда можете подписаться на RSS feed !
Post a Comment or Leave a Trackback

16 Comments

  1. Posted 21 декабря 2009 at 20:41 | Permalink

    Будем с интересом следить за сделкой, а можно узнать – синяя линия это P/L на момент экспирации ближнего опциона?
    И не подскажите ли ПО, в котором можно строить профили календарных конструкций, а то на option.ru нет такой возможности.

    Ответить Ответить
  2. ilya
    Posted 21 декабря 2009 at 20:54 | Permalink

    Да, синяя сплошная линия – это профиль на момент исполнения короткого опциона. Прерывистая на момент открытия. К сожалению, никаких российских разработок в плане построения опционных позиций я не знаю. Я использую эксель.

    Ответить Ответить
  3. Яков
    Posted 22 декабря 2009 at 0:57 | Permalink

    Какая-то “дикая” на мой взгляд идя – торгануть календарик с такой разницей в воле. даже не задумываясь – придется думать о рехеджировании. да еще и выходные длинные – с неизвестным выходом после них. чего-то риск на риске и риском погоняет)

    Ответить Ответить
  4. garri
    Posted 22 декабря 2009 at 8:21 | Permalink

    давно хотел попросить привести пример на российском рынке))
    буду с интересом следить за сделкой.

    Ответить Ответить
  5. Posted 22 декабря 2009 at 14:53 | Permalink

    У меня примерно то же. Куплены мартовские края 140 путы и 150 коллы. И продан “центр” 145-ые коллы/путы. Начинал с декабря,сейчас, продаю январь.

    Назвал конструкцию “календарная бабочка”.))

    Ответить Ответить
  6. ilya
    Posted 22 декабря 2009 at 16:49 | Permalink

    Яков, мне тоже позиция не до конца нравиться. Поэтому тяжела судьба опционщика на российском рынке. То что придётся регулировать, в этом я не сомневаюсь.

    Артём Кизуб, а в какой пропорции куплены/проданы опционы?

    Ответить Ответить
  7. Яков
    Posted 22 декабря 2009 at 18:51 | Permalink

    Там и еще проблема есть. купленные и проданные опционы остаются в налоговом периоде 2009 года – и все что будет по ним сделано уже в новом году будет жестко на налоги влиять.

    Ответить Ответить
  8. ilya
    Posted 22 декабря 2009 at 19:11 | Permalink

    Яков, по налогам я вообще не понимаю из-за чего кипишь подняли. До этого все работали на фортс и никаких проблем не было (во всяком случае у меня, брокер всё считал правильно), а в этом году, что случилось?!

    Ответить Ответить
  9. Яков
    Posted 22 декабря 2009 at 19:29 | Permalink

    я про другое. купленные до нг опцики идут в эту налоговую базу – а когда после нг будешь их продавать – то все вырученные будут считаться за прибыль – а не только разница между проданным и купленным.

    Ответить Ответить
  10. ilya
    Posted 22 декабря 2009 at 19:33 | Permalink

    Всё понял. Но тут получается не такая уж большая сумма.

    Ответить Ответить
  11. Яков
    Posted 22 декабря 2009 at 19:42 | Permalink

    Это понятно, что небольшая, но сам принцип неприятен)) не люблю платить лишнее, даже если это лишнее 1 копейка)))

    Ответить Ответить
  12. ilya
    Posted 22 декабря 2009 at 20:17 | Permalink

    Откуда ты, говоришь? ))))

    Ответить Ответить
  13. ssss
    Posted 30 декабря 2009 at 1:15 | Permalink

    chto s kodirovkoy?

    Ответить Ответить
  14. ssss
    Posted 30 декабря 2009 at 1:16 | Permalink

    опа…хыы…заработало

    Ответить Ответить
  15. Posted 19 января 2010 at 0:57 | Permalink

    Здравствуйте.
    Во-первых, если интересно по налогам, то посмотрите
    http://airiss49.livejournal.com/
    Я чуть после трех лет торговли из-за налогов, чуть всего не лишилась.
    Во вторых, по поводу данной позиции-если её оставить в таком голом виде (пара шортов январских Колл и пара лонгов мартовских Колл), то овчинка выделки не стоит. Если эту позицию не разбавите другими позами, то вряд ли что-нибудь почувствуете

    Ответить Ответить
  16. ilya
    Posted 19 января 2010 at 10:36 | Permalink

    Спасибо, почитаем.

    Ответить Ответить

Post a Comment

Your email is never published nor shared. Required fields are marked *

*
*