Стратегия диагонального спрэда относится к стратегии календарного спрэда. Разница заключается в том, что если в календарном спрэде страйки короткого и длинного опционов совпадают, то в диагональном спрэде страйки различны. В этом диагональный спрэд напоминает вертикальный спрэд. И может также быть бычьим или медвежьим. Это увеличивает количество ситуаций, в которых трейдер получает прибыль.
Вчера 09.09.09 в преддверии выхода положительных новостей по компании и, опираясь на информацию из различных источников о росте стоимости акций, я решил открыть диагональный спрэд на коллах при цене акций $4,79:
09.09.09 BOT +1 DIAGONAL ARNA 100 JAN 10/OCT 09 10/12.5 CALL @.50 ISE
Позиция была открыта со следующими значениями волатильности для каждого опциона:
-1 Call 12,5 Oct’09 193%
+1 Call 10 Jan’10 140%
Профиль позиции я получил следующий:
Почему именно эта стратегия?
Первое, в ожидании роста стоимости акций необходима направленная бычья стратегия. Второе, волатильность находится на запредельном уровне, поэтому покупка опционов не рассматривалась. Можно было бы продать путы, но тогда была бы ограничена потенциальная прибыль. И потом, при высокой волатильности возрастает вероятность, что цена акции будет как очень высокой, так и очень низкой. А при продаже опционов пут убыток может быть достаточным. Здесь же убыток снизу ограничен. Третье, для получения прибыли необходим даже незначительный рост акций. Четвертое, время работает на меня.
Единственный недостаток данной стратегии в том, что падение волатильности может уменьшить потенциальную максимальную прибыль. Но, первое, я имею хороший задел в разности значений волатильности проданного и купленного опциона. Второе, изначально позиция была открыта с отношением риск/прибыль 1 к 8. И если потенциальная прибыль станет даже в два раза меньше, то меня это вполне устроит.
Более того, при нужном развитии событий из данной стратегии можно будет получить ещё некую прибыль. Как это сделать я расскажу позже, если такие события произойдут.
13 Comments
Так вот кому я колы продавал вчера. Среди них был ты)))
Конечно с волатильностью никто не спорит, но зачем колы по 12 центов продавал? Типа волатильность продал?
Можно сказать и так. Но больше всего я хотел, чтобы временной распад работал на меня. Второй момент, это дальнейшие возможные действия. А ты в итоге, что намудрил?
Есть ощущения что это как-раз тот вариант, который я написал тут http://deen-ua.livejournal.com/35034.html
А про то что намудрил, на текущий момент, щас в блоге отпишусь. Ок?
Ждём-с с нетерпением ;)
Готово
Никак в толк не возьму как правильно интерпретировать графики с разными датами экспирациями.
Вот откуда берется офигенная прибыль при цене актива, скажем, 9? Ведь если убрать галочку с проданного колла, то зеленая линия изменится кардинально. Но не может же так сильно влиять в положительную сторону колл, проданный за копейки?
Похоже эта галочка еще на что-то влияет…
Дело в том, что данный профиль является правильным в том случае, если вы на момент экспирации короткого опциона продаёте длинный
“Единственный недостаток данной стратегии в том, что падение волатильности может уменьшить потенциальный убыток.”
Разве уменьшение потенциального убытка является недостатком? ))
Ага, спасибо, подправлено.
ilya, подскажите пожалуйста, можно ли в TOS получить график ожидаемой волатильности по акции? Можно ли писать программки, которые находят по интересным для меня параметрам (ну допустим низкая ожидаемая волатильность) акции?
Да там есть анализ волатильности. Заходите на вкладку Tools -> Widget 360 и выбираете показать подразумеваемую волатильность.Так же есть и встроенные сканеры, где можно задать параметр волатильность и потом посмотреть на прогнозируемую волатильность соответсвенно можно найти такие акции, где она будет ниже текущей. Насчёт написания собственных программ не знаю.
Не могу понять зачем было продавать Oct Call,чтобы сэкономить 10баксов и лишиться потенциальной прибыли?Своего рода исскуственный Covered Call на вырост?
Всё правильно, смысла никакого не было