Когда я делал сравнение российского срочного рынка и американского фондового рынка (подробнее здесь), то тогда из-за недостаточной осведомлённости не рассказал о том, что американский фондовый рынок имеет кучу подводных камней. Эти подводные камни иногда могут быть для торгующего опционами, да и акциями тоже, довольно неожиданным приятным или неприятным сюрпризом. Суть этих подводных камней заключается в корпоративных новостях, корпоративной статистике и в новостях о выплате дивидендов. Все эти события оказывают значительное влияние на поведение цены акции и на ценообразование опционов. Безусловно, всем и так понятно, что различные новости оказывают влияние на рынок. Но если на фьючерсном рынке, особенно, когда торгуешь индексом, это влияние имеет одну силу, то на отдельные акции выход тех или иных новостей может кардинально поменять ситуацию. Поэтому здесь при торговле акциями или опционами на них очень важно знать, что происходит с той или иной компанией. Потому что незнание может привести к тем результатам, которые показаны ниже.

Взлёт.

Я уже писал здесь, а впоследствии здесь о том, что имею проданные июньские опционы пут на SVNT

SOLD SVNT 100 JUN 09 5 PUT @1.28 PHLX (указана средняя цена за опцион)

В пятницу 12-го июня акции показали рост за день порядка 56%. А во вторник 16-го июня вышли новости о том, что некой комиссией было одобрено применение лекарства, выпускаемое данной компанией. Что оказало значительное влияние на стоимость акций и привело к взлёту котировок примерно на 35%.

Такой рост позволил мне выкупить обратно проданные путы по минимальной цене.

BOT SVNT 100 JUN 09 5 PUT @.05 CBOE

Итого, 33%

Падение.

Также я писал здесь, что имею проданные опционы пут на STSI.

05.06.09 SOLD STSI 100 JUN 09 5 PUT @1.20 PHLX 

Но тогда я не знал, что данная компания судится с другой по какому иску о качестве табачной продукции. Итогом этого судебного разбирательства стало то, что решение было принято не в пользу данной компании. Что привело просто к катастрофическому обвалу котировок. -80%

Казалось бы, катастрофа, но я так не думаю. Результатом этого обвала скорее станет то, что мои короткие опционы будут исполнены, и мне придётся купить акции по $5. Но на самом деле для меня они будут стоить $3,80, так как я получил премию по опционам $1.20. То есть мне на время придётся стать инвестором и подержать данные акции пока они не вырастут в цене до $3.80, что позволит мне закрыться в ноль. Казалось бы и всё. Но есть и другой путь. И заключается он в следующем:

Я могу докупить несколько лотов акций с рынка, тем самым сделав некое усреднение до средней цены акции в $2,5 или ниже. Тогда это позволит мне продавать опционы Call на мои акции со страйком $2,5. То есть, не теряя времени зря, путём получения премии по опционам я буду делать свои акции дешевле и дешевле. Кстати, очень здравую мысль предложил уважаемый deen-ua. Мысль заключается в том, что цена июльских опционов Call сейчас равна $0,10. То есть, если мы имеем акции по $2,5 и их цена стоит на месте, то нам потребуется 25 мес., чтобы окупить эти акции, продавая ежемесячно опционы Call по $0.10. Не проще ли уменьшить среднюю цену, скажем, до $1,5 за акцию и тогда нам уже нужно будет порядка 15 мес. Но это, безусловно, требует дополнительного капитала. Пэтому необходимо найти оптимальное решение. Ну, а если цена акций вырастит за это время, то будет даже и лучше. 

Поэтому, даже, казалось бы, в такой безвыходной ситуации, есть решения позволяющие инвестору (спекулянту) улучшить свои позиции на рынке.

Хотелось бы ещё отметить вот что. Продавая опционы пут, я рассчитывал на повышательное движение цены акций или нахождение их на уровне в $5. Некоторые посоветовали бы купить опционы Call, раз я думаю, что акция будет расти. Но сейчас стоимость опциона Call на 5 страйке равна 0. То есть, при таком резком и значительном движении все держатели опциона Call получили в момент 100% потерю капитала. Без каких либо вариантов дальнейших действий. Вы скажете, что потери при покупке опциона Call не сопоставимы с потерями при продаже опционов пут в абсолютных значениях, но как я объяснил выше, убыток из-за продажи опционов пут является бумажным, то есть, фиксации убытка нет, просто я получаю акции, на которых продолжаю зарабатывать.

Если статья оказалась полезной,то Вы всегда можете подписаться на RSS рассылку!