Одной из стратегий рассчитанной на изменение волатильности ( в данном случае на её рост) и на свойство опционов терять свою стоимость с истечением времени является стратегия календарный (горизонтальный) спрэд. Чтобы построить данный спрэд необходимо продать опцион с близкой датой экспирации и купить такого же типа на том же страйке с более далёкой датой исполнения. Например, продаёте майский опцион Call и покупаете июньский опцион Call с тем же страйком. Капитала данный спрэд требует немного и этой же суммой ограничены потери. Стратегия использует свойство временного распада в том ключе, что у ближних опционов тэта больше, чем у дальних, и поэтому они теряют в стоимости быстрее. Потенциальная прибыль зависит от поведения волатильности. Если волатильность возрастает, то спрэд расширяется и потенциальная прибыль становиться больше. При падении волатильности спрэд сужается. Это происходит из-за того, что вега дальних опционов больше, чем вега ближних, то есть они более чувствительны к изменению волатильности. Поэтому дальние опционы больше прибавляют/теряют в своей стоимости, чем ближние. Благодаря, вышеуказанным свойствам потенциальная прибыль может быть гораздо больше, чем вам пришлось заплатить за спрэд.
Вот реальный пример:
покупка календарного спрэда на RT 08.04.09 BOT CALENDAR RT 100 JUL 09/MAY 09 5 CALL @.23 ISE , то есть спрэд куплен за $23.
продажа календарного спрэда на RT отдельно по “ноге” 27.04.09 BOT RT 100 MAY 09 5 CALL @2.05 CBOE (выкупил короткий за $205) SOLD RT 100 JUL 09 5 CALL @3.00 CBOE (продал длинный за $300), то есть спрэд продан за $95.
Итого, доход на вложенные средства равен 308%.
10 Comments
герой)))
308 это круто!!!
Еще бы и вероятность рисков озвучить, дабы баланс сошолся. А то граалем пахнет )))
При выборе правильной точки входа любая стратегия будет граалем. Здесь даже не до конца подфортило, так как волатильность немного снизилась. Насчёт вероятности риска… даже не знаю, что ответить. Я стараюсь просто смотреть на соотношении риска и максимальной возможной прибыли, хотя бы 1:4. Здесь, кстати, можно ещё больше было заработать, но цена ушла от страйка, поэтому я и решил фиксануть.
“”При выборе правильной точки входа любая стратегия будет граалем.”"
+100. Обьяснить бы это математикам )))
Да уж, математикам это, наверное, не объяснишь )))
Вот у Наташи здесь написано про систему http://oppenhiemer.livejournal.com/52905.html#cutid1 , будущую прибыль посчитать не возможно, главное смотреть за рисками.
Вот тут, http://www.stockportal.ru/forum/index.php?showtopic=9476&st=560
я описал, свой календарный спрэд, на РФР. Может, кому пригодится.))
Отлично!
Доброй ночи Илья !!!!!!!.возможно я вас достал своими глупыми вопросами,но прошу отнестись к ним снисходительно по мере накопления знаний вопросов будет меньше ……..Ну так вот .насколько я сейчас уже понимаю спекуляция опционами подразумевает в основе своей не понимание конечной стоимости базиса на дату экспирации (т.к.мы не волшебники все таки и высчитать пункт в пункт вряд ли ее сможем)…………а движение базиса в ту или иную сторону в промежутке времени между совершаемой сделкой и экспирацией?……т.е в отличии от спекуляции теми же акциями ..,опционному спекулянту необходимо просчитывать амплитуду движения базиса в основном и как следствие извлечение максимальной прибыли и минимизации риска????????.я правильно понял??? . т.е там где спекулянт акций ждет днями или месяцами,нужной котировки чтобы получить прибыль опционный спекулянт при правильном использовании волатильности умудряется приумножить свой капитал многократно при этом посредством роллирования и прочих операций снизить свой риск до минимума ????…….ответьте пожалуйста логика рассуждения и понимания у меня верна?заранее спасибо
Можете вопросов задавать сколько хотите. Не факт, конечно, что на все отвечу :) Опционный трейдер и отличается от трейдера акциями тем, что он может оперировать не только ценой БА, но и такими параметрами как временной распад и волатильность. Безусловно, опционный трейдер в меньшей степени зависит от колебаний БА, но при определенном движении цены необходимо пересмотреть свой взгляд на рынок, быть может вы все же ошиблись и стоит пересмотреть свою позицию. Сложность же опционного трйдера заключается в том, что он должен все же уметь угадывать во времени, где будет цена БА. А так я думаю вы двигаетесь в правильном направлении.
в том то и дело что у меня гораздо лучше получается видеть картину целиком и прогнозировать волатильность нежели вычислять пункты в пункт ,где окажется БА))))))))