Медвежий Call спрэд

bearputspread Стратегия медвежий Call спрэд является одной из типов вертикальных спрэдов. В отличии от стратегии медвежий Put спрэд, эта стратегия является кредитной, то есть приносит доход сразу на счёт. Строится стратегия следующим образом: вы покупаете опцион Call далеко вне денег (OTM) и продаёте опцион Call со страйком ниже также вне денег (OTM) с той же датой исполнения.

Принцип построения показан ниже:

построение стратегии медвежий колл спрэд

Вы покупаете опцион далеко вне денег (OTM) и продаёте опцион со страйком ниже, но также вне денег (OTM). Таким образом вы покупаете опцион более дешёвый, чем тот, который вы продаёте. Следовательно, на ваш счёт зачисляется сумма, равная разнице между премиями опционов.
Если цена упадёт ниже страйка проданного опциона, то вы получите максимальную прибыль равной зачисленной сумме, так как все опционы истекут бесполезными. Если цена вырастит выше верхнего страйка, то ваш максимальный убыток будет равен разнице между страйками минус полученная премия.

При использовании стратегии медвежий Call спрэд, вы ожидаете падения цены базового актива или колебания в определённом диапазоне. Желательно использовать данную стратегию в последние 20 дней до экспирации опционов.

Графически стратегия медвежий Call спрэд представлен ниже:

медвежий колл спрэд

Точка входа: Удостоверьтесь, что есть нисходящий тренд, и нет уровней поддержки. Вы покупаете опционы вне денег (OTM) на более высоком страйке и продаёте такое же количество опционов вне денег  на страйке ниже с той же датой исполнения.
Точка выхода:
Согласно вашему торговому плану. Если цена будет выше вашего стопа, то выкупите обратно проданные опционы. В этом случае вы останетесь с купленным опционом Call. Или раскрутите всё позицию целиком.
Профиль риска:

  • Максимальный доход - ограничен = кредиту = разнице между премиями
  • Максимальный убыток – ограничен = разница между страйками – кредит
  • Точка безубыточности = нижний страйк + кредит
  • Принципы построения.  При построении стратегии медвежий Call спрэд вы ожидаете, что рынок будет понижаться или колебаться в определённом диапазоне. Выбор опционов для покупки и продажи зависит от вашего предпочтения рисков и прибыли. Варьируя опционами с различными страйками, вы будете получать различные точки безубыточности и диапазоны потенциальной прибыли. Желательно продавать опцион так, чтобы у вас был запас в движении цены базового актива вверх или так называемая “подушка”.

    два медвежьих колл спрэда вне денег и глубоко вне денег

    Принципы выхода. Согласно вашему торговому плану. Если цена будет выше вашего стопа, то выкупите обратно проданные опционы. В этом случае вы останетесь с купленным опционом Call. Или раскрутите всё позицию целиком.

    Временной распад. Временной распад помогает, когда цена базового актива находится на стороне профита, и действует против держателя стратегии, когда цена базового актива находиться выше точки безубыточности. Помните при продаже и покупке опционов вы получаете доход сразу на счёт, поэтому вы рассчитывате, что цена базового актива будет падать или останется на месте. Следовательно, вы должны дать цене базового актива как можно меньше времени для совершения движения в неблагоприятную сторону. При нахождении цены базового актива на убыточной стороне, временной распад будет работать против вас, так как с истечением времени возрастает шанс остаться на этой стороне и достигнуть максимального убытка.

    Греки.

    греки медвежий пут спрэд

    Дельта отрицательна. Наибольшее значение принимает при нахождении цены базового актива между страйками. Изменение дельты замедляется, когда позиция становиться глубоко в деньгах (ITM) или вне денег (OTM).

    Гамма. Гамма достигает своего максимального значения при нахождении цены базового актива на любом из страйков. Положительна на верхнем страйке и отрицательна на нижнем.

    Тэта. Время действует против вас, когда позиция OTM, и помогает, когда позиция ITM.

    Вега. Волатильность действует против вас, когда позиция OTM, и помогает, когда позиция ITM.

    Плюсы: Это краткосрочная стратегия, которая не требует от цены базового актива какого-либо движения. Ограниченный риск снизу в отличие от непокрытого опциона Call.

    Минусы: Максимальный риск, как правило, больше, чем максимальная прибыль. Высокая потенциальная прибыль означает меньшую “подушку”, а значит более высокий риск. Ограниченная прибыль при значительном падении цены базового актива.

    Если понравилась запись, то вы всегда можете подписаться на RSS feed !
    Post a Comment or Leave a Trackback

    4 Comments

    1. Дэн
      Posted 26 октября 2010 at 15:34 | Permalink

      Подскажите удобна ли сейчас ситуация во фьючерсе ртс для создания Call спреда ?

      Ответить Ответить
    2. ilya
      Posted 26 октября 2010 at 20:44 | Permalink

      в чём вопрос? если смысл открыть вам данный спрэд? не знаю.

      Ответить Ответить
    3. Дэн
      Posted 27 октября 2010 at 13:26 | Permalink

      ДД, если я покупаю сегодня RIZ 15/11/10 колл со страйком 170 за 320 и тут же продаю кол со страйком 150 за 10300. Разница между премиями 9980 на счет.
      Я жду снижения рынка. Если к моменту экспирации фьючерс уйдет ниже 150000 какая моя прибыль и наоборот если вырастет выше 170000 какой убыток. Поясните пожалуйста, на конкретном примере мне более понятно.

      Ответить Ответить
    4. ilya
      Posted 27 октября 2010 at 13:43 | Permalink

      здесь всё рассказано http://optiontraders.ru/2008/04/06/medvezhij-call-spred/

      Ответить Ответить

    Post a Comment

    Your email is never published nor shared. Required fields are marked *

    *
    *