Покупка опциона Put

длинный пут Покупка опциона Put является такой же простой стратегией как и покупка опциона Call. Отличие лишь только направленности стратегии. Опционы Put ,быть может чуть-чуть сложны в понимании, чем опционы Call. Опцион Put даёт вам право продать базовый актив, поэтому покупая его, вы ожидаете понижение цены базового актива.

Ниже представлено графическое изображение покупки опциона Put.

  длинный опцион Put

Точка входа: Удостоверьтесь, что есть нисходящий тренд, и нет уровней поддержки
Точка выхода: Согласно вашему торговому плану. Не оставляйте опцион в последние 20 дней до экпирации, если вы хотите сохранить временную стоимость. Если цена выросла выше вашего стопа, продайте опцион.
Профиль риска:

  • Максимальный убыток = премии
  • Максимальный доход – неограничен
  • Точка безубыточности = страйк - премия
  • Принципы построения. Покупая опцион Put, вы ожидаете, что рынок будет снижаться. Чтобы стратегия принесла больше, чем просто покупка фьючерса, удостовертесь, что вы даёте себе достаточно времени, чтобы оказаться правым. Это значит, что вы должны купить опцион со сроком экспирации не меньше 3-х месяцев. Если они кажутся вам дорогими, то просто составьте соотношение стоимости опционов долгосрочных и краткосрочных ко времени до экспирации. Желательно покупать опцион на деньгах (ATM) или в деньгах   (ITM), то есть с большой дельтой. 

    Принципы выхода. Помните, время работает против вас. И временной распад усиливается в последние 20 дней, не стоит держать опцион до экспирации. Управляйте своей позицией согласно торговому плану. Если цена выросла выше вашего стопа, продавайте опцион. Помните, что опцион обладает временной стоимостью. Поэтому, чем раньше вы его продадите, тем больше сможете вернуть.

    Греки.

    греки длинного пута

    Дельта отрицательная. Чем глубже опцион в деньгах, тем дельта больше стремится к -1. Опционы вне денег имеют дельту около нуля. Обратите внимание, чем ближе дата экспирации, тем скорость изменения дельты возрастает.

    Гамма позитивная. И возрастает с приближением даты экспирации.

    Тэта отрицательная. Это говорит о том, что время работает против держателя опциона.

    Вега положительная. Она демонстрирует нам, что волатильность на стороне держателя опциона. Так как повышение волатильности означает повышение стоимости опциона.

    Плюсы. Вы получаете прибыль от снижения цены базового актива. Больший рычаг, чем просто короткая позиция по базовому активу. Неограниченная прибыль при ограниченнном риске.

    Минусы. Потеря 100% средств, если страйк, дата экспирации и инструмент выбраны не правильно. Большой рычаг приводит к большим потерям, при движении цены базового актива в неблагоприятную сторону.

    Если понравилась запись, то вы всегда можете подписаться на RSS feed !
    Post a Comment or Leave a Trackback

    8 Comments

    1. Guest
      Posted 29 августа 2008 at 12:42 | Permalink

      Илья, а почему прибыль неограниченная?
      Ведь базовый актив не может упасть ниже 0.

      Ответить Ответить
    2. ilya
      Posted 29 августа 2008 at 13:21 | Permalink

      Ну, в принципе вы правы. :)

      Ответить Ответить
    3. Retarded
      Posted 17 февраля 2009 at 1:45 | Permalink

      Что по осям, где определения греков, ничего не понятно.
      Точно как здесь http://tradermind.ru/wp-content/uploads/2008/12/ndhdh2.jpeg

      Ответить Ответить
    4. ilya
      Posted 17 февраля 2009 at 13:20 | Permalink

      По оси абцис – цена, по оси ординат значение параметра

      Ответить Ответить
    5. Аноним
      Posted 24 марта 2009 at 20:14 | Permalink

      а что означают красные и зелёные линии?

      Ответить Ответить
    6. ilya
      Posted 27 марта 2009 at 16:23 | Permalink

      Время до экспирации. Зелёная – больше времени, красная -меньше

      Ответить Ответить
    7. Тимур
      Posted 19 мая 2010 at 0:31 | Permalink

      Поясните, пожалуйста:
      “Если они кажутся вам дорогими, то просто составьте соотношение стоимости опционов долгосрочных и краткосрочных ко времени до экспирации.”

      Не понял как это “составить соотношение … ко времени экспирации”

      Ответить Ответить
    8. ilya
      Posted 19 мая 2010 at 14:37 | Permalink

      Скорее всего я имел ввиду сопоставить, а не составить

      Ответить Ответить

    One Trackback

    1. [...] Длинный опцион Put. Это значит, что мы купили опцион Put. Здесь мы надеемся на снижение рынка. Допустим, фьючерс на индекс РТС торгуется по 60000, а мы с вами имеем купленный опцион Put 62000. Тогда при его исполнении мы имеем право продать базовый актив по цене страйка, то есть по 62000. И занять короткую позицию по фьючерсу. Поэтому прибыль мы получим, если цена фьючерса окажется ниже цены страйка нашего опциона. Если она будет выше, то опцион истечёт бесполезным. Более подробно в статье Покупка опциона Put [...]

    Post a Comment

    Your email is never published nor shared. Required fields are marked *

    *
    *